我国外储规模稳定，央行持续增持黄金

最新外汇储备数据出炉：2024年12月末规模为32024亿美元

国家外汇管理局于2025年1月7日发布的最新数据显示，截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，较11月末下降635亿美元，降幅为1.94%。尽管有所下降，但外汇储备已连续12个月保持在32000亿美元以上。与此同时，人民银行官网更新的官方储备资产数据显示，截至2024年12月末，我国黄金储备为7329万盎司，较上月增持33万盎司，这是央行连续第二个月增持黄金。

外汇储备下降的原因分析

民生银行首席经济学家温彬指出，2024年12月美联储虽然如期降息25基点，但其鹰派基调使得市场对美国经济“不着陆”及通胀再次抬头的预期不断强化，预计2025年降息空间有限、降息路径放缓，这推动了美元指数走强和全球资产价格整体下跌。具体来看：

- 汇率方面：2024年12月，美元指数环比上涨2.6%，主要非美货币集体贬值。

- 债券价格方面：10年期美债收益率环比上升40个基点至4.58%，10年期欧债收益率上升26个基点至2.45%，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.8%。

- 股票价格方面：标普500股票指数下跌2.5%，欧洲斯托克50价格指数下跌1.1%。

这些因素共同导致了2024年12月末外汇储备较上月末下降635亿美元至32024亿美元。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，2024年12月外储规模下降主要是由于当月美元升值和全球金融资产价格总体下跌两个因素叠加所致。其中，12月美元指数上涨2.6%，导致我国外储中的非美元资产以美元计价相应缩水约330亿美元，占总下降额的一半以上。

全年外储规模基本稳定

回顾2024年全年，我国外储规模较上年末小幅下降356亿美元，主要原因包括全球主要股指大幅上涨、美债收益率大幅上扬以及美元指数显著上行约7%。这些因素形成对冲效应，带动外储规模整体稳定。

王青预计，未来一段时间我国外储规模将稳定在略高于3万亿美元这一水平，这将为保持人民币汇率处于合理水平提供坚实基础，成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

央行持续增持黄金

截至2024年12月末，我国黄金储备为7329万盎司，较上月增持33万盎司，这是央行连续第二个月增持黄金。2024年黄金市场表现强劲，尤其在3月、4月和9月、10月期间，COMEX黄金期货和现货黄金均屡创新高，分别突破2801美元/盎司和2790美元/盎司。截至2025年1月7日18时15分，现货黄金最新价格报2643美元/盎司，涨幅0.26%，COMEX黄金期货报2653美元/盎司，涨幅0.23%。

业内专家认为，央行连续两个月增持黄金符合市场预期，尤其是在特朗普当选美国总统后，国际政治和经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。此外，我国国际储备中的黄金储备占比偏低（5.5%），远低于全球平均水平（15%）。从优化国际储备结构和推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

多位专家也指出，地缘政治和经济增长的不确定性将继续对金价产生影响。尽管高金价可能给零售消费需求带来压力，但黄金作为避险资产的吸引力或将延续。随着美国财政赤字比率进一步提升，发行国债增加，这也有利于黄金价格的上涨。